近日，家電行業(yè)多家上市公司發(fā)布半年報業(yè)績預(yù)告，大部分公司業(yè)績喜人。據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，家電板塊71家上市公司中，已有45家披露預(yù)告，其中29家上市公司預(yù)告凈利潤增長，深康佳A、創(chuàng)維數(shù)字、TCL等黑電巨頭業(yè)績表現(xiàn)尤為搶眼，前兩家凈利潤更預(yù)計翻倍。
從行業(yè)分析數(shù)據(jù)來看，無論是彩電、空調(diào)，還是廚電，今年上半年整體表現(xiàn)皆不盡人意，但這些領(lǐng)域的巨頭仍然有望實現(xiàn)高增長，說明行業(yè)集中度進(jìn)一步提高，馬太效應(yīng)有增無減。
黑電
“龍頭”業(yè)績遠(yuǎn)超行業(yè)平均水平
根據(jù)各公司中報預(yù)告：深康佳A預(yù)計上半年凈利潤為3.2億至3.5億元，同比大增10倍;創(chuàng)維數(shù)碼稱，上半年歸屬上市公 司股東的凈利潤1.45億至1.75億，同比增長166.52%~221.66%;四川九州透露，1至6月歸屬上市公司股東的凈利潤1300萬~1800萬，同比增長167.98%~194.13%;TCL集團預(yù)計今年上半年實現(xiàn)凈利潤16.7億~18.2億元， 同比增長50%~60%。
據(jù)了解，上半年這些企業(yè)業(yè)績增長的原因一方面來自于世界杯事件性推動，另一方面來自面板價格下降。不過，行業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)普遍不如個股業(yè)績搶眼，說明家電行龍頭效應(yīng)逾發(fā)凸顯。仍以彩電業(yè)為例 ，中國電子視像行業(yè)協(xié)會和奧維云網(wǎng)近日聯(lián)合發(fā)布的數(shù)據(jù)就顯示，上半年中國彩電市場量增額降。數(shù)據(jù)顯示，上半年彩電市場零售量規(guī)模為2260萬臺，同比增長3.6%，零售額規(guī)模為725億元，同比下降2.0%。其中，線下渠道出現(xiàn)下降——大連鎖下降了11%，其他家電下降12%;線上彩電均價則同比下降10.2%，為2545元。
出口方面，根據(jù)產(chǎn)業(yè)在線公布的數(shù)據(jù)，上半年彩電出口同比增長19.6%;而去年同期出口同比增長24.3%，也就是說彩電出口增速放緩5%。
白電
美的、格力加大資本運作力度
同彩電業(yè)一樣，上半年“靠天吃飯”的空調(diào)行業(yè)在全國多雨天氣的洗禮下，全行業(yè)整體業(yè)績堪憂。但與中小品牌再次面臨洗牌形成鮮明對比的是，白云龍頭仍然保持高增長。
雖然格力、美的中報預(yù)告還沒出爐，但記者從廣州格力獲悉，2018年廣州格力銷售形勢良好，其中家用空調(diào)銷售增長40%，冰箱、洗衣機等品類也增速明顯，其中冰箱銷售額增長近50%。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計美的表現(xiàn)也將搶眼，因為其實施的“零庫存”管理模式減弱了天氣以及淡旺季的影響;另一方面，其5年前實施的精品戰(zhàn)略也已將產(chǎn)品質(zhì)量提升到行業(yè)標(biāo)桿的高度。
此外，美的、格力還加大了產(chǎn)業(yè)資本運作力度，再度提升了行業(yè)集中度。其中，美的集團披露擬以不超過40億元回購股票;格力電器再度舉牌海立股份，持續(xù)推進(jìn)上游產(chǎn)業(yè)鏈整合。
廚電
行業(yè)首迎負(fù)增長 巨頭逆市預(yù)增
廚電行業(yè)也在今年上半年迎來近十年首次負(fù)增長業(yè)績拐點。奧維云網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，2012年~2017年中國廚電市場零售額平均每年增長13.5%，以兩位數(shù)高增長領(lǐng)先所有家電品類。但進(jìn)入2018年，中國廚電市場首次遭遇負(fù)增長——今年一季度，廚房大家電市場零售額規(guī)模為128億元，同比下滑6.1%。
不過，廚電巨頭華帝、萬和電氣、老板電器、蘇泊爾等廚電巨頭凈利潤仍分別最高預(yù)增50%、45%、30%和30%，預(yù)計分別最高贏利3.5億元、3.1億元、7.77億元、7.4億元。
據(jù)奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，從家電高端品零售額占比及同比增幅來看，家電產(chǎn)品高端化成績顯著，且各品類高端品零售額占比比 較平均。其中，吸塵器47.3%、電烤箱47.0%、燃?xì)鉄崴?2.7%、冰箱42.3%，領(lǐng)跑高端品銷售市場。中怡康則認(rèn)為，上半年隨著銷量增長放緩，高端化結(jié)構(gòu)升級對業(yè)績的重要性凸顯。
預(yù)測
全年家電行業(yè)增速或仍放緩
放眼下半年，奧維云網(wǎng)和中怡康這兩大家電行業(yè)數(shù)據(jù)調(diào)研公司均認(rèn)為，由于家電與地產(chǎn)行業(yè)關(guān)聯(lián)較為密切，在地產(chǎn)行業(yè)去杠桿以及鄉(xiāng)鎮(zhèn)市場增長空間已有限的背景下，家電行業(yè)整體增速將趨緩。
業(yè)內(nèi)觀察人士還認(rèn)為，上游原材料價格波動、環(huán)保升級帶來的成本上漲，以及匯率波動等都要將令企業(yè)業(yè)績承壓。川財證券行業(yè)分析師則指出，從需求端來看，小家電未在的增長空間更大，主要體現(xiàn)在新增需求增長;大家電方面，預(yù)計2018年空調(diào)銷量增速將回落至15%以內(nèi)，但行業(yè)龍頭壁壘較高，預(yù)計全年無論是在營收、利潤增長方面，還是毛利率、凈利率水平來看，都仍以遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平發(fā)展。
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