經過連續兩年的火爆行情，家電市場的焦點高度集中到了空調產品上，不過2018上半年的家用空調走勢顯然不能為全年蓋棺定論。而7月份終端市場連續爆出“空調賣不動了，即將進入寒冬”的聲音更是引起了行業恐慌，鑒于此，產業在線在與行業人士多方溝通的基礎上梳理了今年上半年空調行業的發展和異動，并拋磚引玉，對下半年的行情做出了初步預測。
上半年：規模新高引發行業異動
回想2017年底，行業唱衰空調的聲音很多，認為經歷了高增長的空調將進入弱周期、盤整年，但2018年上半年空調行業的實際數據不但沒有下降，而且產銷出貨規模依然保持了雙位數的高增長。對比其他家電產品的發展形勢，空調在2018年的表現更是獨樹一幟。
規模再創新高
產業在線數據顯示，2018年上半年，中國家用空調行業的總生產量是8792萬臺，同比增長13.2%，總的銷量是9070萬臺，同比增長14.3%，其中內銷出貨總量是5260萬臺，同比增長21.1%，出口總量是3810萬臺，同比增長6%。從數據角度來看，在去年同期高基數的基礎上再創出新的歷史高點，且增長率還保持在雙位數，這樣的成長是任何一個傳統家電產品都很難企及的。
2018上半年家用空調行業增長的不僅僅是數量，還有單價和銷售收入。尤其是國內市場，一方面由于大宗原材料價格上半年企穩且有回落，空調制造成本壓力有所減小，另一方面產品結構的優化也在一定程度上拉升了整體價格水平。根據初步測算，今年上半年家用空調終端產品的零售價格上漲幅度在10%-15%。可以說在2018上半年，中國家用空調市場雖然增速在減緩，但毋庸置疑的是依然收獲了不錯的增長和收入，從一季度空調上市公司的收入和利潤增長也可見一斑。
2018上半年中國家用空調行業產銷規模及增長(萬臺)
產品、渠道新異動
2018上半年家用空調產品一直處在不斷的結構優化中，變頻、能效、智能，包括藝術化柜機的占比都有不同程度的提升，其中變化最大的體現在空調的冷媒結構上，今年R32冷媒的空調產品結構有了顯著的提升。從今年上半年中國空調分冷媒的規模和增長來看，R32冷媒的空調規模較去年同期增長41.5%，其整體規模已經突破1300萬臺;從各冷媒的結構占比來看，R22冷媒產品已經以微幅的優勢替代R410a再次占據主導地位，R32冷媒的空調比例由去年的11.6%上漲至14.4%。
出現這樣的變化，主要原因是2018上半年R410a冷媒價格上漲過快，而且其配套的冷凍機油短缺，所以廠家調整了產品結構，減少了R410a冷媒空調的數量，增加了R32和R22冷媒產品。尤其是R32冷媒空調，2018年之前主要由日系品牌生產和銷售，并以返銷日本為主，國內品牌主要是格力在推廣。進入2018年之后，美的、海爾、奧克斯、TCL等品牌陸續跟進，在市場上推出相關產品。無論是國內還是海外市場，R32冷媒產品都得到了快速成長和滲透。
2017-2018上半年中國家用空調分冷媒規模對比(萬臺)
2017-2018上半年中國家用空調分冷媒結構對比(按銷量)
另外一個異動來自于營銷和渠道的變革，主要體現在線下的新零售模式。
一是京東、天貓等線上平臺的渠道下沉。京東的“渠道戰略”針對消費者、品牌方和線下門店構建了一個集渠道、品牌、物流等全方位的服務局面，讓3-6級市場及農村市場的消費者都能享受與大城市一樣的家電網購服務體驗，實現京東平臺服務體驗的全面一致化，也保障合作方實現“渠道互容，共生共贏”的雙贏局面。
二是奧克斯今年獨創的網批模式。網批模式建立在當下物流成本低廉和高效率的基礎上，使得奧克斯在線下的終端網絡數量得到了快速擴張和全面提升，加上奧克斯在線上市場的領先優勢，由此讓奧克斯空調在國內市場的銷售渠道更加寬廣。奧克斯的網批模式在業內引起了眾多關注，已經吸引了很多品牌仿效。
內銷格局保持穩固
這兩年空調市場的爆發行情，給很多品牌帶來了較好的外部環境和想象空間，加上這兩年主流空調品牌專注在加速高端升級，所以有不少新銳品牌闖入空調行業。據不完全統計，目前家用空調行業已有上百個品牌，不過大的品牌格局并無發生太大變化，依然是格力和美的的雙寡頭競爭。
細分市場來看，無論是國內還是出口，TOP5的空調品牌格局都很穩固。其中，國內市場雖然品牌規模從排名看和2017年一致，但是不同品牌之間的增長率卻存在較大差異。奧克斯的增速依然領先行業水平，達到48%，高于行業平均水平一倍多，海爾和TCL也實現了高于行業平均水平的業績。
奧克斯空調今年國內市場的出貨量延續了2016以來的高速增長，在2018上半年繼續保持了大約50%的增幅。如果說2016和2017年奧克斯的增長更多是來自豐富的外部市場機會，但是2018上半年的增長則更多來自內部高效率的運營。首先是產品力得到大幅度提升，不管是產品的品質、性能，還是工業設計等都出現了翻天覆地的變化，同時從技術研發到新品推出的節奏也大大加快，這是奧克斯高速增長的基礎;其次營銷變革的思路和手法不斷升級，實現了商業路徑的快速擴展，讓很多品牌望塵莫及;第三是品牌推廣創意十足，其內在的邏輯是讓企業的形象和產品的形象進一步融入用戶的生活，貼近用戶，而這一理念已經得到快速地滲透。
2018上半年部分空調品牌內銷出貨增速和行業對比(按銷量)
在空調出口市場，2018年上半年海爾的出口規模增速領漲行業，格力和奧克斯也都實現了雙位數的同比增長。由于匯率上漲導致空調產品出口成本上漲，目前上漲幅度接近10%，大多數空調企業從年中開始陸續漲價，但是漲價行為直接影響到了海外的訂單需求，所以下半年出口壓力較大。
下半年：運營艱難但寒冬未至
對于下半年的出貨規模及走勢，有人擔心會否出現斷崖式的下跌。產業在線認為下半年空調行業的運營會比上半年艱難。
關注庫存風險
由于上半年空調國內出貨一直保持了高速增長，而與之形成鮮明對比的是終端零售的表現不及出貨，且低于預期，所以庫存一直是行業和企業關注的焦點。
截止到2018年6月底，家用空調行業庫存總量是3920萬臺，同比去年同期增長28.3%，如果按照旺季月度的平均消費量來計算，這個庫存量需要差不多5個月的時間來消化，按照通常的庫存一年周轉4次的水平對比來看，目前的庫存水平略偏高。不過和2015年5月的歷史最高水平相比還相差300多萬臺，但是按照7月的出貨情況，以及目前了解到的終端零售情況來看，7月的庫存還將是增加趨勢，所以后續的庫存壓力還會繼續增加。
因此，市場對庫存的擔憂進一步加劇，焦慮方向從庫存延伸到價格，再延伸到下半年的市場走勢。對于高庫存是否引發價格戰，產業在線認為發生的可能性比較小，現在整個行業都在進行產品結構的優化和提升，而且龍頭企業對利潤的要求比較高，如果龍頭企業不主動掀起價格戰的話，整個市場發生價格戰的概率應該不大。
運營艱難但寒冬未至
首先從外部環境來講，現在中國整體的經濟發展一般，最主要是缺乏內生式增長，今年5月份的社會消費品零售總額持續下滑，創下了15年以來的新低，6月的數值也低于4月水平。其次從行業本身來講，持續增長的庫存量帶來較大的運營壓力，而新冷年工廠要開盤，為了順利開盤，企業肯定會嚴控市場，所以下半年的整體出貨規模應該和去年同期基本持平，或者在持平線上下小幅波動。
從產業在線初步預測的數據看，2018年總出貨規模較去年同期會下降0.2%，其中內銷保持0.8%的微幅增長，出口預計同比下降2.9%。
2018下半年銷售規模及增長預測(萬臺，%)
總之，中國家用空調行業雖然在下半年出現了降溫，但是并未到“寒冬”，多場所、多應用的特征使得空調擁有其他家電產品所不具備的成長空間。經歷了連續兩個年度爆發性增長的空調市場正進入一個自我修整的階段：從2018年開始，空調行業開始轉型，龍頭企業以利潤為導向，產品競爭力成為企業在市場發展的核心。回歸到了競爭的本質，空調行業正在良性發展的道路上不斷邁進。
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