延續(xù)十八大以來的工作總基調(diào)，7月24日，中共中央政治局會議強調(diào)，今年下半年經(jīng)濟工作仍要堅持穩(wěn)中求進，更好把握穩(wěn)和進的關系，把握好平衡，把握好時機，把握好度。具體來看，會議從貨幣政策、地產(chǎn)調(diào)控、外資與民投、地方舉債等多方面進一步明確了要求。
貨幣政策：保持連續(xù)和穩(wěn)定性
會議提出，要保持政策連續(xù)性和穩(wěn)定性，實施好積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，堅持以供給側(cè)結構性改革為主線，適度擴大總需求，加強預期引導，深化創(chuàng)新驅(qū)動，確保經(jīng)濟平穩(wěn)健康發(fā)展，提高經(jīng)濟運行質(zhì)量和效益;確保供給側(cè)結構性改革得到深化，推動經(jīng)濟結構調(diào)整取得實質(zhì)性進展;確保守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風險的底線。
其中，對于經(jīng)歷了上半年資金緊張的市場而言，每一次會議中的貨幣政策“風向”都成為一大關注焦點。本次中央政治局會議再次延續(xù)了前期的態(tài)度，事實上，近期監(jiān)管層已多次釋放政策不會寬松的信號。僅在本月內(nèi)，先是月初的央行貨幣政策委員會二季度例會，明確將實施穩(wěn)健中性的貨幣政策;上周央行在學習全國金融工作會議精神時，再次重申未來將實施穩(wěn)健中性的貨幣政策。
但值得一提的是，在季末等特殊時點，央行也會釋放流動性幫助市場平穩(wěn)過渡。以剛剛過去的“年中考”為例，央行曾為補充跨季流動性而在6月初重啟28天期逆回購操作。蘇寧金融研究院宏觀經(jīng)濟研究中心主任黃志龍表示，下半年央行在公開市場操作中還將延續(xù)這一趨勢，央行將密切關注市場的資金面情況，實行“不松不緊”的貨幣政策取向，一旦市場利率上升壓力比較大的時候，央行將會在公開市場安撫市場，釋放流動性。
地產(chǎn)調(diào)控：穩(wěn)定房地產(chǎn)市場
房地產(chǎn)政策同樣牽動著市場的敏感神經(jīng)。會議的要求是，穩(wěn)定房地產(chǎn)市場，堅持政策連續(xù)性穩(wěn)定性，加快建立長效機制。
始自2016年9月底，“史上最嚴”的本輪房地產(chǎn)市場調(diào)控經(jīng)歷多輪升級，已步入限購、限貸、限價、限售、限商的“五限”時代。僅今年3月到4月下旬，出臺房地產(chǎn)調(diào)控政策的地市已經(jīng)多達50余個，超過10個城市對首套房貸款實行“認房認貸”標準，近20個城市實行“限售”政策，一些城市連續(xù)三四輪政策加碼。在業(yè)內(nèi)人士看來，本輪調(diào)控的特色是“補刀無極限”，不給任何喘息的機會。
從目前多地的房地產(chǎn)市場形勢看，多地樓市明顯降溫，調(diào)控取得明顯成效。不過，市場隨之也出現(xiàn)了一些聲音，擔憂房地產(chǎn)對經(jīng)濟產(chǎn)生拖累。業(yè)內(nèi)人士認為，本次會議要求政策穩(wěn)定性，也就是說，目前來看，在長效機制沒有出臺之前，房地產(chǎn)政策可能仍不會放開。
易居研究院智庫中心研究總監(jiān)嚴躍進在接受北京商報記者采訪時也表示，從會議精神來看，對于市場機制的健全繼續(xù)進行了強調(diào)。
嚴躍進分析，對于房地產(chǎn)市場來說，明確了三個基本精神。第一是房地產(chǎn)市場要穩(wěn)定，穩(wěn)定就是要求不大漲也不大跌，保持供求關系和預期等關系的穩(wěn)定;第二是堅持政策的穩(wěn)定，對于此類政策來說也要落實穩(wěn)定性，關鍵就是要看到當前很多政策需要有一個明確的政策落實周期和執(zhí)行力;第三是要建立長效機制，這也說明長效機制的建立模式不斷成型，同時也是社會和企業(yè)所期盼的。
外資與民間投資：穩(wěn)定信心
對于外資和民間投資，會議提出，要穩(wěn)定外資和民間投資，穩(wěn)定信心，加強產(chǎn)權保護，擴大外資市場準入，增強營商環(huán)境對投資者的吸引力。
民間投資一直被視為中國經(jīng)濟的“短板”之一，加上鼓勵民間投資的法規(guī)政策不配套、不協(xié)調(diào)、落實不到位，民營企業(yè)在市場準入、資源配置和政府服務等方面難以享受與國企同等待遇，融資難融資貴、稅費負擔重等因素，民間投資增速在此前五年整體呈逐年下滑的態(tài)勢。
對于背后的原因，經(jīng)濟學家馬光遠就曾提出，民間投資對中國經(jīng)濟下一個周期面臨的新機遇缺乏深刻的分析，對中國經(jīng)濟長期向好的基本面缺乏深入的思考，因此，解決信心問題才是根本。
而在外資準入方面，政策也延續(xù)了此前的態(tài)度。今年5月23日，《外商投資產(chǎn)業(yè)指導目錄》(2017版)經(jīng)中央全面深化改革領導小組第35次會議審議通過。據(jù)了解，新版目錄經(jīng)歷七次修訂，限制性措施不斷減少，外資準入進一步放寬。對外經(jīng)濟貿(mào)易大學國際經(jīng)濟研究院院長桑百川在接受媒體采訪時直言，新目錄進一步擴大市場準入范圍，特別是在制造業(yè)、現(xiàn)代服務業(yè)、采礦業(yè)等領域的市場準入“非常大膽，超乎想象”。
地方舉債：遏制隱性增量
在地方舉債方面，會議提出，要積極穩(wěn)妥化解累積的地方政府債務風險，有效規(guī)范地方政府舉債融資，堅決遏制隱性債務增量。
國家行政學院經(jīng)濟學部教授馮俏彬?qū)Ρ本┥虉笥浾弑硎荆[性債務主要是指現(xiàn)在有些部門和地方借道PPP，名義上是PPP項目，實際上是一個負債項目。在統(tǒng)計口徑上，統(tǒng)計不出是債務，但實際上是債務，也就是“明股實債”。馮俏彬還提到，前一段時間財政部曾經(jīng)連續(xù)發(fā)文，另外也公示了一批違規(guī)行為，此次中央政治局會議再次強調(diào)地方舉債問題，實際也是針對已出現(xiàn)的問題進一步加強規(guī)范管理。
事實上，在遏制增量方面，6月初，財政部官網(wǎng)發(fā)布《關于堅決制止地方以政府購買服務名義違法違規(guī)融資的通知》，對于政府購買相關的變相舉債行為收緊了監(jiān)管，明確提出地方政府及其部門不得通過政府購買服務向金融機構、融資租賃公司等非金融機構進行融資。這已經(jīng)是財政部一個月內(nèi)下發(fā)的第三份有關地方債的監(jiān)管文件，嚴控力度可見一斑。
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