發(fā)布時間:2016/11/1 13:17:49 來源:中國證券報 編輯:中國家裝家居網(wǎng)
作為緊密依托房地產(chǎn)行業(yè)的下游行業(yè)，受2015年下半年以來的房地產(chǎn)銷售行情帶動，家具、家電等地產(chǎn)相關(guān)消費逐季攀升。相關(guān)上市公司發(fā)布的三季報顯示，營業(yè)收入、歸屬上市股東的凈利潤增速顯著加快。
業(yè)內(nèi)人士表示，地產(chǎn)是家具消費的核心驅(qū)動因素。目前情況下，喬遷新居是居民購買家具的首要原因，2015年下半年以來的地產(chǎn)上行行情對家具銷售具有一定拉動作用。與家具行業(yè)相比，家電行業(yè)受地產(chǎn)行情影響相對較小。地產(chǎn)行情對家電行業(yè)的影響主要體現(xiàn)在白色家電和廚電行業(yè)上。
但近期多個城市出臺房地產(chǎn)調(diào)控政策，對家具、家電行業(yè)后續(xù)業(yè)績帶來影響。業(yè)內(nèi)人士認為，家具、家電行業(yè)能否在地產(chǎn)調(diào)控政策出臺后延續(xù)靚麗業(yè)績，需從銷售情況和反應(yīng)周期兩個角度進行觀察。
基金人士表示，地產(chǎn)行情下行對普通家具企業(yè)的銷售影響較大，但對定制家具企業(yè)的影響較小。定制家具增長的核心驅(qū)動是定制滲透率的提升，目前定制衣柜滲透率為40%，未來還有很大提升空間。對于成品家具企業(yè)而言，其銷售增速與房屋銷售的相關(guān)性強于定制家具企業(yè)。
市場人士表示，地產(chǎn)行情變化對于家具銷售的影響需要一定的反應(yīng)周期。地產(chǎn)行情變化對產(chǎn)業(yè)鏈下游企業(yè)的影響一般要滯后2-3個季度。也就是說，今年四季度開始的地產(chǎn)調(diào)控給家具銷售帶來的影響在明年二季度才能開始體現(xiàn)。
分析人士指出，短期看，家具行業(yè)仍能享受1年左右的訂單滯后紅利期。對廚電而言，地產(chǎn)行情下行帶來的影響可能會較大，因為廚電50%的銷量來自新購房的購置需求。不過，中信證券指出，對于家電行業(yè)的龍頭企業(yè)來說，其業(yè)績主要來自市場份額不斷提升帶來的競爭紅利，因此他們可充分抵御地產(chǎn)行情下行帶來的不利影響。
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