根據詳細數據多維拆分，前期研究不斷完善。在2017年2月23日發布的《突破慣性思維，尋覓家具行業新邏輯》報告中，對地產與家具之間的相關性進行了數據分析，得到的結論是當分別選擇房地產投資額增速、銷售額增速、銷售面積增速作為解釋變量時，其回歸結果對家具行業收入增速的解釋力度不強，其他因素如宏觀收入增長、消費者偏好改變、家具行業自身情況也會對行業產生影響。基于前期研究，我們對回歸數據進行進一步細致拆分，從不同等級城市的地產數據切入，并考慮其他可能的影響因素，分別進行回歸，為地產與家具行業之間的關系提供更多的數據證明與深入思考。
木制家具制造業：地產對家具有何影響?
從統計學上看，房地產開發投資完成額對家具行業增速影響并不顯著;而房地產銷售面積和銷售額對家具行業增速的影響較為顯著，但影響程度并不大。根據房地產開發投資完成額為自變量的回歸結果，回歸模型在統計學上并不顯著，回歸系數為0.24，滯后期為10個月;根據房地產銷售面積和銷售額為自變量的回歸結果，回歸模型在統計學均是顯著的，但是影響程度并不大，回歸系數分別為0.18/0.14，滯后期均為8個月。
從統計學上看，各線城市地產對家具行業影響程度并不大，一線城市地產相對二三線城市對家具行業整體影響更小，滯后期更短。在地產開發投資完成額增速作為自變量的回歸中，一二三線城市的回歸系數分別為0.17/0.35/0.05，滯后期為7/10/10個月。在地產銷售面積作為自變量的回歸中，一二三線城市的回歸系數分別為0.07/0.21/0.20，滯后期為6/8/8個月。在地產銷售額作為自變量的回歸中，一二三線城市的回歸系數分別為0.02/0.15/0.20，滯后期為6/8/8個月。
國外地產對家具行業是有一定影響力的，但不同國家間是存在差異的。美國地產增速對家具行業影響相對較大，回歸系數在0.2-0.3之間;日本地產增速對家具行業影響較小，回歸系數在0.1-0.17之間。
從資本市場看，美國地產和家具指數趨勢相近，地產新開工大幅下滑情況下家具行業指數也不斷下跌，而一旦房地產行業出現復蘇家具行業指數也會迅速反彈;日本的家具指數也會隨著地產新開工大幅下滑而大幅下跌，但只有在地產出現長期復蘇趨勢下家具行業指數才會出現明顯反彈。同時，在兩國家具行業指數恢復到前期高點時，新開工面積卻遠低于景氣度高點的水平。
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