賽富投資基金早已是國內知名的風投了，其創始合伙人閻焱也是投資界“教父”級的人物，他因為投資盛大網絡而成名，也曾因為和LED照明企業雷士照明的風波而引起了極高的關注度。
閻焱早在1994年就開始做風投，20多年的投資生涯令他對創業保持一份謹慎。對于現在的大眾創業萬眾創新，他在“2015第二屆佘山論壇”發言時強調“創業其實是一個小眾事業，通常只適用在特定人群”。
對于目前的投資熱點，閻焱說，“互聯網和‘互聯網+’還是最重要的”。賽富基金80%投于晚期，閻焱提到他們退出的項目比以前多，不過他也在擔心市場的瘋狂能否持續。
看得順眼最重要
Q：現在的創業氛圍很不錯，您怎么看?
閻焱：對于創業我覺得還是應該保持謹慎，可能眼下大家只看到鼓勵，但很少有人看到后果。這件事本身其實并不適合大多人群，而且也是一件成功率很低的事，成功的概率連萬分之一都沒有，很可能浪費你父母存了幾十年的錢。創業不適合搞運動式的，絕大部分創業都源自其本身的內在需求，很少是因為外在推動能把這事做成。我所主張的就是不要搞運動式的創業，很多人大學沒讀完就去創業，我特別不贊同這樣的事。
我們發現創業成功一般在30~38歲居多，而且第三次創業成功的概率比較大，不管怎么樣我建議讀書一定要讀完，最好先去企業里工作一段時間，有一定的運作經驗再去創業。
Q：那么現在的環境下您做投資看重什么?
閻焱：還是人和商業模式。
Q：有什么具體的標準呢?
閻焱：要看得順眼吧。
Q：這會不會太主觀了?
閻焱：真是這樣，真不好說，就像找男友你說要長得好看，但具體標準也說不出來。
當然我們有標準的流程，有標準的框架協議，但是看一個人就沒有(標準)。做VC有時候很難量化，以前我做投資是每家企業都去看，現在看不過來，一年有1000多家企業，不可能都去看，我有個條件就是我們投資的公司我一定要見這個創始人，就是一種感覺，要是長得不太好就肯定通不過，這個問題上可能我們投馬云[微博]是特例吧，因為按照正常標準肯定選不上。
當然，太帥太好看的我們也不會投，我覺得這種人基本不會沉穩，你看最好最漂亮的女演員基本拿不到奧斯卡獎。長得漂亮特別容易分心，而創業是特別需要專注的事。
Q：你們1000家的通過率怎么樣?
閻焱：整個基金大概一年看1000多家企業，投20多家。所以顏值必須很高。
Q：您喜歡創業者低調還是高調?
閻焱：都喜歡。內斂不等于不懂得交流，你可以話不多，但創業不能不懂得交流。
Q：一個創業者是不是能說會道可能影響投資方對他的估值嗎?
閻焱：做投資估值不是拍腦袋的事，有很多數據依據，比如公司現金流之類。只是問題難度在于，企業價值有很多方法可以得出不同的結論，因此在做早期的時候，很多時候估值也是出于經驗的判斷，所以我們這個行業你待得越久越有價值。
Q：您對海歸創業有什么建議?
閻焱：在我們看來是不是海歸都一樣，你從英國、美國回來，或者復旦[微博]、浙大畢業，都無所謂。第一是看你做的事是不是靠譜，二是你在中國市場能不能生存和發展起來。海歸這個有時是自己給自己的心理暗示，我30歲出國再回來我覺得我依然做得不錯，我可以跟土豪們打交道，我也可以特別專業。
為什么我說人的選擇特別重要，因為創業過程中會把人的個性鍛煉得非常有彈性，忘了你是海歸的身份，做事要接地氣。
最重要的方向還是互聯網
Q：您目前看好什么投資方向?
閻焱：互聯網和“互聯網+”還是最重要的，還有醫療健康。中國的醫療健康行業存在巨大的供求關系不平衡。在北京，一個普通老百姓(73.19, 6.48, 9.71%)和副部長唯一就是看病是一樣，因為北京的副部級干部太多，到醫院也得等三個小時，所以你看醫療的供求關系是多么不平衡。
Q：那上述方向賽富有什么典型的投資嗎?
閻焱：我們投了很多，在深圳創業板上市表現最好的一個企業叫翰宇藥業(32.330, -3.25, -9.13%)，就是我們投的，這個項目已經退出了，大約翻了68倍。互聯網方向我們就投了更多了，像現在你們看到的58同城，我們最早投了150萬美元，現在市值是100多億美元。
Q：不少PE都在談投資早期化，你們呢?
閻焱：我們現在還是80%投資晚期，因為我們基金比較大，300多億人民幣，50多億美元。早期投資的比例是20%，但就算20%早期也有10億美元，也投得很累。我們投了200多家企業。
Q：現在二級市場很好，有沒有影響你們的投資節奏?
閻焱：還好，我們做一級市場影響不算大，也就是賺錢多點。現在市場比較好，退出的項目比以前多，當然還是有原則的，即有的企業不到退出的時候不會強退。不過我們也有點擔心這個市場能撐多久，目前看來中國的資金比較充裕，市場的狂歡應該還能持續一陣。
Q：你們現在通過什么方式退出的比較多?
閻焱：還是去國外上市的多些，因為我們是美元基金;還有新三板我們也做一些。
Q：新三板的回報是不是不錯?
閻焱：這很難說，新三板流動性很差，在這個情況下PE很高并不說明問題。在一個缺乏流動性的市場里，它的價格是不能反映真實情況的，價格是供求關系穩定下的指標。
Q：您怎么比較中美的投資環境?
閻焱：因為一些管制原因，中國的投資環境還是不如美國自由。不過有一點，我覺得，中國的移動互聯網已經領先美國了。
Q：大家投資的熱點都差不多的話，會有競爭嗎?
閻焱：我們看互聯網、醫療健康、新材料、環保等等，很多人說你們關注的都一樣啊，但中國市場太大，比如IDG和我們一起在中國投資這么多年，但我們很少碰到，因為市場很大。
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